Allons droit au but : Les contrats margés en U (USDⓈ-M) utilisent l'USDT comme marge et calculent les profits et pertes en USDT, tandis que les contrats margés en Coin (COIN-M) utilisent la crypto correspondante (BTC/ETH/...) comme marge et calculent les profits et pertes dans cette même crypto. Pour les débutants, il est fortement recommandé d'utiliser les contrats margés en U : pas besoin de conversion, les profits et pertes sont intuitifs, et c'est le type le plus couramment utilisé. Préparation du compte : Inscrivez-vous sur le site officiel de Binance et installez l'application officielle de Binance ; les utilisateurs d'Apple peuvent consulter le tutoriel d'installation pour iOS.
Définition principale des deux types de contrats
| Dimension | Margé en U (USDⓈ-M) | Margé en Coin (COIN-M) |
|---|---|---|
| Marge | USDT ou USDC | Crypto correspondante (BTC/ETH, etc.) |
| Unité de compte | Montant de la position calculé en USDT | Position en contrats (1 contrat = une certaine valeur en USD) |
| Devise de profit/perte | USDT/USDC | Crypto correspondante |
| Règlement des frais de financement | USDT/USDC | Crypto correspondante |
| Utilisateurs principaux | Débutants, traders réguliers | Détenteurs de crypto, mineurs, investisseurs à long terme |
Pour faire simple : le margé en U voit le monde en dollars, tandis que le margé en Coin voit le monde à travers la crypto elle-même.
Fonctionnement du contrat margé en U
Exemple : 1000 USDT de marge, effet de levier 10x, position longue (achat) sur BTC :
- Montant de la position = 10 000 USDT
- Prix du BTC à 65 000 → Vous "détenez" une position longue équivalente à 0,1538 BTC
- Le BTC augmente de 5 % → La position passe à 10 500 USDT → Profit latent de 500 USDT
- Les profits et pertes sont toujours calculés en USDT
C'est le plus intuitif : ce que vous voyez augmenter ou diminuer sur votre compte, c'est la valeur en dollars (USDT).
Fonctionnement du contrat margé en Coin
Exemple : 0,1 BTC de marge, effet de levier 10x, position longue sur BTCUSD (margé en Coin) :
- Position = 1 contrat = valeur équivalente à 100 USD en BTC
- Prix du BTC à 65 000 → Montant de la position de 100 USD
- Le BTC augmente de 5 % → Le profit de la position est calculé en quantité de BTC
Caractéristiques du contrat margé en Coin :
- La marge et les profits/pertes sont calculés dans la crypto elle-même
- Le BTC augmente → La quantité de BTC que vous détenez augmente
- Le BTC baisse → La quantité de BTC que vous détenez diminue
- Convient à ceux qui disent : "Je crois au potentiel du BTC et je veux augmenter ma quantité de BTC"
Différences de calcul
Voici une comparaison des profits et pertes pour les deux types de contrats dans les mêmes conditions de marché :
Scénario : Le BTC passe de 65 000 à 70 000 (+7,7 %)
Margé en U (Marge de 1000 USDT, effet de levier 10x) :
- Montant de la position = 10 000 USDT
- Profit latent = 10 000 × 7,7 % = 770 USDT
- Le compte passe de 1000 à 1770 USDT
Margé en Coin (Marge de 0,0154 BTC ≈ 1000 USDT équivalents, effet de levier 10x) :
- Position = 1 contrat (Valeur nominale de 100 USD)
- L'algorithme des positions en contrats est différent, le résultat est une augmentation d'environ 0,0011 BTC
- La quantité de BTC passe de 0,0154 à 0,0165 BTC
La "valeur en dollars" gagnée par les deux méthodes est similaire, mais l'unité de compte est différente.
Qui devrait utiliser le contrat margé en U ?
Il est fortement recommandé d'utiliser le margé en U pour :
- Les débutants absolus en matière de contrats
- Les investisseurs particuliers qui ne détiennent pas de grandes quantités de BTC/ETH
- Ceux qui utilisent l'USDT pour leurs transactions quotidiennes
- Les traders à court terme
- Ceux qui ne veulent pas faire de conversions mentales complexes
90 % des nouveaux utilisateurs devraient opter pour les contrats margés en U.
Qui devrait utiliser le contrat margé en Coin ?
Cas d'utilisation spécifiques pour le margé en Coin :
- Ceux qui détiennent déjà de grandes quantités de BTC à long terme ("HODLers")
- Les mineurs (qui n'ont que les cryptos qu'ils ont minées)
- Ceux qui veulent shorter (vendre à découvert) sans vendre leurs cryptos
- Les stratégies d'arbitrage qui nécessitent un verrouillage via le margé en Coin
- Ceux qui ne veulent pas utiliser de stablecoins (par crainte des risques liés à l'USDT)
Le contrat margé en Coin est un outil pour professionnels, et non le premier choix pour les débutants.
Différences au niveau de l'effet de levier et de la marge
Les deux types de contrats disposent de mécanismes d'effet de levier et de liquidation, mais les détails diffèrent :
| Dimension | Margé en U | Margé en Coin |
|---|---|---|
| Effet de levier maximum | 125x | 125x |
| Devise de marge | USDT/USDC (Multi-devises) | Devise unique (Le contrat BTC ne peut utiliser que du BTC) |
| Symétrie Long/Short | Symétrique | Asymétrique (Le phénomène "Long/Short différent") |
| Frais de financement | Standard | Légèrement inférieurs à ceux du margé en U |
| Liquidité | Excellente | Moyenne |
| Paires listées | Plus de 200 contrats perpétuels | Plus de 20 contrats perpétuels |
L'asymétrie des profits/pertes entre positions longues et courtes sur les contrats margés en Coin est un piège majeur : si le BTC augmente de 50 %, le rendement de la position longue est inférieur à celui de la position courte (l'effet négatif est encore plus drastique). Cela prête souvent à confusion pour les débutants.
Pratique : Choisir le type de contrat
Comment y accéder sur l'application Binance :
- En bas, cliquez sur "Futures" → Menu déroulant en haut
- Vous verrez les options :
- USDⓈ-M Perpétuel / USDⓈ-M Livraison
- COIN-M Perpétuel / COIN-M Livraison
- Sélectionnez "USDⓈ-M Perpétuel" (U-Margined Perpetual) → Choix par défaut pour les débutants
Lors du changement, ce sont des portefeuilles différents :
- Les contrats margés en U utilisent le "Portefeuille Futures USDⓈ-M"
- Les contrats margés en Coin utilisent le "Portefeuille Futures COIN-M"
Les fonds doivent être transférés séparément depuis le portefeuille Spot.
Une démonstration complète avec un exemple comparatif
Supposons que vous souhaitiez ouvrir une position longue équivalente à 1 BTC lorsque le BTC est à 65 000, avec un effet de levier 10x, et que le BTC monte à 70 000 :
Margé en U (Marge en USDT) :
- Marge = 65 000 / 10 = 6500 USDT
- Montant de la position = 65 000 USDT
- Hausse de 7,7 % → Profit de 5000 USDT
- Le compte passe de 6500 à 11 500 USDT
- La quantité d'USDT augmente de 5000
Margé en Coin (Marge en BTC) :
- Marge = 0,1 BTC (Environ 6500 USDT)
- Position = 65 contrats = 65 × 100 = 6500 USD de valeur nominale
- Le BTC augmente de 7,7 % → Le profit en quantité de BTC est d'environ 0,0055 BTC
- Le compte passe de 0,1 à 0,1055 BTC
- La valeur convertie en USDT est d'environ 7385 (0,1055 × 70 000)
- Cela fait 885 USDT de plus que les 6500 USDT lors de l'ouverture de la position
Les deux résultats sont différents. Le margé en U rapporte une quantité d'USDT, tandis que le margé en Coin rapporte une quantité de BTC, mais celle-ci doit être convertie en dollars au prix actuel du BTC.
Différence au niveau des frais de financement
| Dimension | Margé en U | Margé en Coin |
|---|---|---|
| Niveau des frais de financement | Standard | Historiquement légèrement inférieurs |
| Valeurs extrêmes | ±0,75 % | ±0,5 % |
| Contrats trimestriels | Sans frais de financement | Sans frais de financement |
Historiquement, les frais de financement des contrats margés en Coin sont légèrement inférieurs à ceux des contrats margés en U. Le coût de détention à long terme est donc plus bas — c'est l'un des avantages du margé en Coin.
"Shorter sans vendre ses cryptos", l'atout majeur du margé en Coin
Supposons que vous déteniez 1 BTC à long terme, que vous anticipiez une baisse à court terme, mais que vous ne souhaitiez pas vendre (pour éviter de manquer une éventuelle hausse ultérieure) :
Approche avec le margé en Coin :
- Utilisez une partie de votre 1 BTC (par exemple 0,1 BTC) comme marge
- Ouvrez une position courte d'un montant équivalent à 1 BTC sur le contrat margé en Coin
- Le BTC chute de 10 % : vous subissez une perte latente sur votre 1 BTC au comptant (Spot), mais votre position courte sur le margé en Coin vous fait gagner la même quantité de BTC
- Votre quantité totale de BTC reste inchangée, vous vous êtes protégé contre la baisse
Si vous faisiez la même chose avec un contrat margé en U :
- Vendre une partie de vos BTC contre des USDT
- Utiliser les USDT comme marge pour shorter
- Implique une vente au comptant → Déclenche un événement fiscal, perte due au slippage (glissement de prix)
Le contrat margé en Coin élimine l'étape "vendre la crypto pour obtenir de l'USDT", ce qui est très utile pour les investisseurs à long terme.
Stratégie de choix de contrat pour les débutants
Décidez en fonction de vos besoins :
| Besoin | Choix |
|---|---|
| Première expérience avec les contrats | Perpétuel USDⓈ-M |
| Trading intra-journalier (Day trading) | Perpétuel USDⓈ-M |
| Ne pas vouloir faire de calculs complexes | Perpétuel USDⓈ-M |
| Détient déjà une grande quantité de BTC | Perpétuel COIN-M (Pour se couvrir/Hedge) |
| Détention à long terme sans vendre | COIN-M |
| Stratégie d'arbitrage | Dépend de la stratégie spécifique |
Dans 99 % des cas, les débutants devraient choisir le contrat margé en U.
FAQ
Q : Puis-je ouvrir un contrat margé en U et un contrat margé en Coin en même temps ? R : Oui. Ce sont deux portefeuilles de contrats indépendants, gérés séparément.
Q : Le contrat margé en U utilise-t-il l'USDT ou l'USDC ? R : Par défaut, c'est l'USDT. Binance propose également des contrats utilisant l'USDC comme marge (USDC-M) pour certaines paires ; leur part de marché est plus petite, mais les frais de transaction sont souvent réduits pendant les périodes promotionnelles.
Q : Que signifie la "quantité de contrats" dans les contrats margés en Coin ? R : Le contrat margé en Coin utilise le "contrat" comme unité de transaction minimale. Pour un contrat BTC, 1 contrat = une valeur nominale de 100 USD. Pour un contrat ETH, 1 contrat = 10 USD.
Q : Un débutant peut-il utiliser les contrats margés en Coin ? R : C'est possible, mais déconseillé. Les calculs sont plus complexes, l'asymétrie long/short est un piège, et la liquidité est moindre.
Q : Quel type de contrat liquide une position le plus violemment ? R : Avec un effet de levier identique, c'est à peu près similaire. Cependant, le phénomène des contrats margés en Coin où "les pertes sur une position longue sont plus importantes lors d'une chute rapide du prix du BTC" donne aux acheteurs l'impression d'une liquidation plus violente.
Q : Les frais sont-ils les mêmes pour le margé en U et le margé en Coin ? R : Les frais de transaction sont presque identiques. La réduction de 10 % avec le BNB s'applique aux deux, l'écart est donc minime.
Q : Puis-je transférer des fonds directement du portefeuille margé en U vers le portefeuille margé en Coin ? R : Non, ce n'est pas possible directement. Vous devez d'abord transférer les fonds vers le portefeuille Spot, puis vers le portefeuille margé en Coin. La devise doit également être convertie : le margé en U utilise de l'USDT, tandis que le margé en Coin nécessite du BTC, de l'ETH, etc.
Q : Quelle est la différence entre un contrat perpétuel et un contrat à livraison ? R : Le contrat perpétuel n'a pas de date d'expiration et comporte des frais de financement. Le contrat à livraison a une date d'expiration fixe (trimestrielle) et n'a pas de frais de financement. Les débutants devraient utiliser les contrats perpétuels.
La première étape pour un débutant dans les contrats est toujours le contrat perpétuel margé en U. Une fois que vous aurez tradé des contrats pendant plus de six mois et que vous aurez développé votre propre compréhension du marché, vous pourrez envisager les usages spécifiques des contrats margés en Coin.