Para ir directo al grano: Los contratos USDⓈ-M utilizan USDT como margen y las ganancias o pérdidas se calculan en USDT, mientras que los contratos COIN-M usan la criptomoneda correspondiente (BTC/ETH/...) como margen y las ganancias o pérdidas se calculan en la propia criptomoneda. A los principiantes se les recomienda encarecidamente usar USDⓈ-M: no requiere conversiones, las ganancias y pérdidas son intuitivas y es el más utilizado. Preparación de la cuenta: Regístrate en el sitio web oficial de Binance e instala la App oficial de Binance; los usuarios de Apple pueden consultar el tutorial de instalación para iOS.
Definición principal de los dos tipos de contratos
| Dimensión | USDⓈ-M (Margen en USD/USDT) | COIN-M (Margen en Moneda) |
|---|---|---|
| Margen | USDT o USDC | Criptomoneda correspondiente (BTC/ETH, etc.) |
| Unidad de medida | El tamaño de la posición se calcula en USDT | La posición usa contratos ("张", cada uno = cierto valor en USD) |
| Moneda de ganancias/pérdidas | USDT/USDC | Criptomoneda correspondiente |
| Liquidación de tasa de financiación | USDT/USDC | Criptomoneda correspondiente |
| Usuarios principales | Principiantes, traders diarios | Holders, mineros, inversores a largo plazo |
Para entenderlo fácilmente: USDⓈ-M ve el mercado en términos de dólares, COIN-M ve el mercado en términos de la propia criptomoneda.
Cómo funciona USDⓈ-M
Ejemplo: Abres una posición larga (long) en BTC con un margen de 1000 USDT y un apalancamiento de 10x:
- Tamaño de la posición = 10,000 USDT
- Precio de BTC en 65,000 → "Posees" una posición larga equivalente a 0.1538 BTC
- BTC sube un 5% → El tamaño de la posición sube a 10,500 USDT → Ganancia no realizada de 500 USDT
- Las ganancias y pérdidas siempre se calculan en USDT
Es lo más intuitivo: Lo que ves aumentar o disminuir en tu cuenta es el valor en dólares (USDT).
Cómo funciona COIN-M
Ejemplo: Abres una posición larga (long) en BTCUSD (COIN-M) con un margen de 0.1 BTC y apalancamiento de 10x:
- Posición = 1 contrato = 100 USD equivalentes en BTC
- Precio de BTC en 65,000 → Tamaño de la posición de 100 USD
- BTC sube un 5% → Las ganancias se calculan en cantidad de BTC
Características de COIN-M:
- Tanto el margen como las ganancias/pérdidas se calculan en la propia criptomoneda
- BTC sube → Aumenta tu cantidad de BTC
- BTC baja → Disminuye tu cantidad de BTC
- Ideal para personas que piensan "Confío en BTC y quiero acumular más cantidad de BTC"
Diferencias en los cálculos
A continuación, comparamos las ganancias y pérdidas de ambos contratos bajo las mismas condiciones de mercado:
Escenario: BTC pasa de 65,000 a 70,000 (+7.7%)
USDⓈ-M (Margen de 1000 USDT, apalancamiento de 10x):
- Tamaño de la posición de 10,000 USDT
- Ganancia no realizada = 10,000 × 7.7% = 770 USDT
- La cuenta pasa de 1000 → 1770 USDT
COIN-M (Margen de 0.0154 BTC ≈ equivalente a 1000 USDT, apalancamiento de 10x):
- Posición = 1 contrato (valor nominal de 100 USD)
- El método de cálculo de la posición por contratos es diferente; el resultado es que la cantidad de BTC aumenta en aproximadamente 0.0011 BTC
- La cantidad de BTC pasa de 0.0154 → 0.0165 BTC
El "valor en dólares" ganado en ambos métodos es similar, pero la unidad contable es distinta.
¿Quién debería usar USDⓈ-M?
Se recomienda encarecidamente usar USDⓈ-M a:
- Completos principiantes en contratos de futuros
- Traders minoristas que no poseen grandes cantidades de BTC/ETH
- Aquellos que usan USDT para trading diario
- Traders a corto plazo
- Aquellos que no quieren hacer conversiones mentales de criptomonedas
El 90% de los usuarios principiantes deberían usar USDⓈ-M.
¿Quién debería usar COIN-M?
Casos de uso específicos para COIN-M:
- Aquellos que ya poseen grandes cantidades de BTC a largo plazo ("Holders")
- Mineros (que solo tienen criptomonedas minadas)
- Aquellos que quieren hacer trading en corto (short) sin vender sus criptomonedas
- Estrategias de arbitraje que requieren bloqueo en COIN-M
- Aquellos que no quieren usar stablecoins (preocupados por los riesgos de USDT)
COIN-M es una herramienta para profesionales, no la primera opción para principiantes.
Diferencias en los mecanismos de apalancamiento y margen
Ambos contratos tienen mecanismos de apalancamiento y liquidación, pero con diferencias clave:
| Dimensión | USDⓈ-M | COIN-M |
|---|---|---|
| Apalancamiento máximo | 125x | 125x |
| Moneda de margen | USDT/USDC (Múltiples monedas) | Moneda única (Los contratos de BTC solo pueden usar BTC) |
| Simetría largo/corto | Simétrica | Asimétrica (Fenómeno de diferencia entre largo y corto) |
| Tasa de financiación | Estándar | Ligeramente inferior a USDⓈ-M |
| Liquidez | Excelente | Media |
| Monedas listadas | 200+ perpetuos | 20+ perpetuos |
La asimetría de ganancias y pérdidas en posiciones largas y cortas de COIN-M es una trampa importante: cuando BTC sube un 50%, la ganancia de la posición larga es menor que la ganancia de la posición corta (el impacto negativo es más drástico), lo que suele confundir a los principiantes.
Práctica: Elegir el tipo de contrato
Entrada en la App de Binance:
- Ve a "Futuros" en la parte inferior → Menú desplegable en la parte superior
- Verás las opciones:
- USDⓈ-M Perpetuos / USDⓈ-M Entrega (Delivery)
- COIN-M Perpetuos / COIN-M Entrega (Delivery)
- Selecciona "USDⓈ-M Perpetuo" (USDⓈ-M Perpetual) → La opción predeterminada para principiantes
Al cambiar, usarás billeteras (wallets) diferentes:
- USDⓈ-M usa la "Billetera de Futuros USDⓈ-M"
- COIN-M usa la "Billetera de Futuros COIN-M"
Los fondos deben transferirse por separado desde la Billetera Spot.
Un ejemplo completo de comparación
Supongamos que quieres abrir una posición larga equivalente a 1 BTC cuando el precio es de 65,000, con un apalancamiento de 10x, y el precio sube a 70,000:
USDⓈ-M (Margen en USDT):
- Margen = 65,000 / 10 = 6,500 USDT
- Tamaño de la posición de 65,000 USDT
- Sube un 7.7% → Ganancia de 5,000 USDT
- La cuenta pasa de 6,500 → 11,500 USDT
- La cantidad de USDT aumenta en 5,000
COIN-M (Margen en BTC):
- Margen = 0.1 BTC (aprox. 6,500 USDT)
- Posición = 65 contratos = 65 × 100 = 6,500 USD nominales
- BTC sube un 7.7% → La ganancia en cantidad de BTC es de aprox. 0.0055 BTC
- La cuenta pasa de 0.1 → 0.1055 BTC
- El valor convertido en USDT es de aprox. 7,385 (0.1055 × 70,000)
- Es decir, tienes 885 USDT más en comparación con los 6,500 USDT iniciales
Ambos resultados son diferentes. En USDⓈ-M ganas cantidad de USDT, mientras que en COIN-M ganas cantidad de BTC, pero este último debe convertirse a dólares según el precio actual de BTC.
Diferencias en la Tasa de Financiación
| Dimensión | USDⓈ-M | COIN-M |
|---|---|---|
| Nivel de tasa de financiación | Estándar | Históricamente más bajo |
| Valores extremos | ±0.75% | ±0.5% |
| Contratos trimestrales | Sin tasa de financiación | Sin tasa de financiación |
Históricamente, la tasa de financiación de COIN-M es ligeramente más baja que la de USDⓈ-M, lo que hace que el costo de mantener posiciones a largo plazo sea menor: esta es una ventaja de COIN-M.
"Hacer posiciones cortas sin vender criptomonedas" es la ventaja clave de COIN-M
Supongamos que posees 1 BTC a largo plazo y crees que el precio caerá a corto plazo, pero no quieres venderlo (para evitar perder ganancias si vuelve a subir):
Estrategia con COIN-M:
- Usas una parte de tu 1 BTC (por ejemplo, 0.1 BTC) como margen.
- Abres una posición corta (short) equivalente a 1 BTC en el contrato COIN-M.
- Si BTC cae un 10%: Tienes una pérdida no realizada en tu 1 BTC en spot, pero tu posición corta en COIN-M gana la misma cantidad de BTC.
- La cantidad total de BTC que posees se mantiene igual, protegiéndote contra la caída del mercado.
Si intentaras hacer lo mismo con USDⓈ-M:
- Vendes una parte de tu BTC para obtener USDT.
- Usas ese USDT como margen para abrir una posición corta.
- Esto implica vender en el mercado Spot → Desencadena eventos fiscales, pérdidas por deslizamiento (slippage).
COIN-M elimina el paso de "vender cripto por U", lo que es muy útil para los inversores a largo plazo.
Estrategia de elección de contratos para principiantes
Decide según tus necesidades:
| Necesidad | Elección |
|---|---|
| Primera vez operando futuros | USDⓈ-M Perpetuos |
| Trading intradía / a corto plazo | USDⓈ-M Perpetuos |
| No quieres hacer cálculos mentales | USDⓈ-M Perpetuos |
| Ya posees grandes cantidades de BTC | COIN-M Perpetuos (para cobertura/hedging) |
| Holder a largo plazo sin intenciones de vender | COIN-M |
| Estrategias de arbitraje | Depende de la estrategia específica |
En el 99% de los casos, los principiantes deberían elegir USDⓈ-M.
FAQ (Preguntas Frecuentes)
P: ¿Puedo tener abiertas posiciones USDⓈ-M y COIN-M al mismo tiempo? R: Sí. Son dos billeteras de futuros independientes que se administran por separado.
P: ¿USDⓈ-M usa USDT o USDC? R: Por defecto, USDT. Algunos pares de trading en Binance soportan margen en USDC (USDC-M), tienen una cuota de mercado menor, pero las comisiones pueden ser más baratas durante períodos de promoción.
P: ¿Qué significa el número de "contratos" en COIN-M? R: COIN-M usa el "contrato" como unidad mínima de trading. 1 contrato de BTC = 100 USD de valor nominal. 1 contrato de ETH = 10 USD.
P: ¿Pueden los principiantes usar COIN-M? R: Puedes, pero no es recomendable. COIN-M tiene cálculos más complejos, asimetría entre posiciones largas y cortas, y menor liquidez.
P: ¿Qué tipo de contrato liquida las posiciones más rápido? R: Con el mismo nivel de apalancamiento, es similar. Sin embargo, en COIN-M, "cuando el precio de BTC cae rápidamente, las posiciones largas pierden más", lo que hace que quienes abran posiciones largas sientan que las liquidaciones son más agresivas.
P: ¿Las comisiones son iguales para USDⓈ-M y COIN-M? R: Las tasas de comisión son muy similares. USDⓈ-M permite un descuento del 10% usando BNB, COIN-M también lo soporta, la diferencia es mínima.
P: ¿Puedo transferir fondos directamente de la billetera USDⓈ-M a la billetera COIN-M? R: No de forma directa. Primero debes transferir los fondos de vuelta a la Billetera Spot y luego a la billetera de futuros COIN-M. También debes cambiar la moneda: USDⓈ-M usa USDT y COIN-M usa BTC/ETH, etc.
P: ¿Cuál es la diferencia entre los contratos Perpetuos y de Entrega (Delivery)? R: Los Perpetuos no tienen fecha de vencimiento + tienen tasa de financiación. Los de Entrega tienen una fecha de vencimiento fija (trimestral) + no tienen tasa de financiación. Los principiantes deben usar Perpetuos.
El punto de partida para los principiantes en futuros siempre debe ser USDⓈ-M Perpetuos. Una vez que lleves más de medio año operando y tengas tu propio entendimiento del mercado, entonces puedes considerar los usos específicos de COIN-M.